光期策略：螺纹钢后期产量连接上起飞间或已有限

金融类

股指：

昨日，A股商场放量下行，Wind全A着落1.2%，成交额2.1万亿元。大小盘指数莫得显明分化，中证1000着落1.62%，中证500着落1.21%，沪深300着落1%，上证50着落0.68%。A股本轮反弹受到计谋激发较大，自9月下旬起，多部位密集发声，提振经济预期。近期，央行行长示意，进一步健全货币计谋框架，筹谋体系方面将把物价合理回升行动蹙迫考量；1年期和5年期LPR紧随自后调降25bp。现时商场主要期待中央财政在处所化债等问题上承担更多包袱，此前发布会抒发了访佛倾向，包括提到“拟一次性增多较大领域债务名额；是连年来出台支合手化债力度最大纪律；中央财政还有较大的举债空间和赤字汲引空间”等表述，但细节还未败露。近期相似公布了多组9月事济和金融数据，炫夸出经济仍在筑底企稳阶段。当今，影响A股始终走势的主要要素仍然是债务周期下各部门去杠杆的过程，中枢在于形态经济增速是否超越形态利率。咱们合计，从流动性增多教唆商场预期回暖，再到带动上市公司盈利才智回升还需要一段时代。IM00基差收于-6.04，IC00基差收于3.47，IF00基差收于9.75，IH00基差收于6.66。股指期货的主要利用仍是对冲现货风险，而非多头替代，因此，始终来看指数期货仍将回到贴水景况。

国债：

国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.52%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.05%。公开商场方面，央行昨日进行3828亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前合手平。因有1584亿元7天期逆回购到期，实现净投放2244亿元。银存间质押式回购利率无数着落。1天期品种报1.4484%，跌4.87个基点；7天期报1.8064%，涨8.48个基点。短期来看，计谋合手续发力同期财政计谋力度尚未笃定，计谋预期依然是短期扰动债市走势的蹙迫要素，债市在情感依然有所补助的情况下，利率难以回到前低，短期债市以区间颠簸看待。

贵金属：

隔夜伦敦现货黄金颠簸走高，高涨1.11%至2774.7好意思元/盎司，价钱再创历史新高；现货白银价钱高涨2.29%至34.473好意思元/盎司；金银比降至80.5近邻。好意思国9月JOLTS职位空白744.3万东说念主，未必创下三年多新低，不足预期793.5万东说念主，8月前值从804万东说念主下修至786万东说念主。本周五将公布10月非农处事数据，或将对好意思联储议息有一定指引，存眷今晚的ADP处事数据。好意思联储议息会议和好意思国大选日益周边，金融商场歧视缓缓由乐不雅转向严慎，商场存在一定避险情感。近期金价合手续高涨后运行产生不合，此前提到金价高位也带来一定负面影响，如黄金什物毁坏再次转慢，黄金商场什物流动性担忧再次涌现，恐带来新的套保及对冲力量。不外，除了看多拥堵外，在好意思联储降息通说念及地缘政事加合手下，也并无显赫的合手续利空。另外，商场近期焦点放在好意思国大选方面，谁当选将决定后续好意思经济走向旅途，以致地缘政事走向，存在不笃定性。总体来看，对黄金后期走势依然严慎乐不雅。

矿钢煤焦类

螺纹钢：

昨日螺纹盘面颠簸回调，截止日盘螺纹2501合约收盘价钱为3422元/吨，较上一往来日收盘价钱着落29元/吨，跌幅为0.84%，合手仓减少1.55万手。现货价钱着落，成交回落，唐平地区迁安普方坯价钱着落20元/吨至3160元/吨，杭州商场中天螺纹价钱着落30元/吨至3490元/吨，世界建材成交量10.83万吨。近期螺纹产量回升幅度较大，库存早于往年同期出现积攒，商场供应压力有所加大。不外跟着现货价钱集会着落，当今钢厂利润已再次降至低位，后期产量连接上起飞间或已有限。财政部发布2024年9月处所政府债券刊行和债务余额情况，2024年9月，世界刊行新增债券11371亿元，其中一般债券1042亿元、专项债券10329亿元。当今商场对于增量宽松计谋纪律出台仍有较强预期，商场情感较为知道。预测短期螺纹盘面颠簸整理运行。

铁矿石：

昨日铁矿石期货主力合约i2501价钱小幅回落，收于777.5元/吨，较前一个往来日收盘价着落6元/吨，跌幅为0.77%，合手仓减少7885手。港口现货价钱小幅着落，成交回升，日照港PB粉价钱着落3元/吨至767元/吨，超特粉价钱着落5元/吨至655元/吨，世界主港铁矿累计成交110.2万吨，环比回升10.47%。10月28日，中国47港入口铁矿石库存总量16125.35万吨，较上周一增多195万吨；45港库存总量15482.35万吨，环比增多224万吨。近期铁矿石发运及到港有所回落，铁水产量合手续回升，铁矿石供需阶段性改善。预测短期铁矿石盘面或将呈现颠簸偏强走势。

焦煤：

昨日焦煤盘面有所着落，截止日盘焦煤2501合约收盘价为1366元/吨，较上一个往来日收盘价着落43.5元/吨，跌幅3.09%，合手仓量减少10120手。现货方面，临汾安泽商场真金不怕火焦煤价钱着落50元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现款含税1650元/吨。蒙煤商场偏弱运行，甘其毛都港口蒙5#原煤1160元/吨跌5；蒙3#精煤1350元/吨跌15，成交相对比拟清淡。供应方面，煤矿无数保合手平淡坐蓐，焦煤当今库存水平全体中性偏高，上游企业和买卖商心态都不太刚硬，对于原料价钱多随行就市，波动率有所汲引。需求端，终局需求莫得合手续性，对于高价焦煤原料的担忧从头占据主导探讨低位，焦炭价钱同步回落，焦企低利润景况下压制焦煤，然则计谋对于预期有所撑合手，预测短期焦煤盘面颠簸偏强运行。

焦炭：

昨日焦炭盘面有所着落，截止日盘焦炭2501合约收盘价2025.5元/吨，较上一个往来日收盘价着落41.5元/吨，跌幅2.01%，合手仓量减少1141手。现货方面，港口焦炭现货商场报价小幅着落，日照港准一级冶金焦现货价钱1810元/吨，较上期着落10元/吨。供应端，焦化企业坐蓐利润处于盈亏平衡近邻位置，焦化企业当今开工基本知道，然则有部分钢企有对焦炭第二轮提降的野心，对焦企心态有所影响。需求端，钢材需求方不雅望情感较浓厚，买卖商主动降价促进成交，钢材价钱出现30-50元/吨的回落，商场情感有所回落，压缩焦炭估值空间，然则计谋对于预期仍旧有所撑合手，预测短期焦炭盘面颠簸偏强运行。

硅铁：

周二，硅铁主力合约高开低走，报收6532元/吨，环比下降0.58%。72号硅铁汇总价钱约为6100-6200元/吨，部分地区较前一日上调50元/吨。近期商场情感波动较大，硅铁价钱奴才玄色版本波动。供需层面来看，结构相对平衡。诚然硅铁产量当周值保管连年来高位水平，但硅铁需求相似环比好转中，从库存端来看，硅铁仓单及60家样本企业库存均较为健康，库存压力尚可，供需并莫得出现结构性失衡。老本端，主要原材料价钱均相对知道。详细来看，近期硅铁基本面驱动有限，商场情感变化应重点存眷，预测短期硅铁价钱颠簸运活动主。

锰硅：

周二，锰硅主力合约高开低走，报收6342元/吨，较前一日环比下降0.19%。6517锰硅商场价为6050-6250元/吨，各主产区较前一日上调30-100元/吨不等。近期商场情感波动较大，玄色板块集体转弱，锰硅价钱随之下行。基本面来看，锰硅即期坐蓐利润环比略有好转，内蒙地区锰硅坐蓐即期利润依然转正，锰硅周产量环比增多，供应端压力不减。需求端来看，钢厂11月钢招不绝开启，锰硅需求环比略有好转，需求缓缓开释中。老本端的撑合手仍然偏弱，港口锰矿库存合手续积攒，锰矿价钱难有灵验反弹。库存端来看，由于仓单灵验期原因，此前仓单扫数刊出，截止10月29日，锰硅仓单19438张，灵验预告18951张，统统约19.2万吨。详细来看，近期锰硅基本面驱动有限，存眷商场情感变化，预测短期锰硅价钱颠簸运活动主。

有色金属类

铜：

隔夜LME冲高回落，着落0.06%至9550好意思元/吨；沪铜主力高涨0.07%至76570元/吨；国内现货入口窗口合手续绽开。宏不雅方面，好意思国9月JOLTS职位空白744.3万东说念主，未必创下三年多新低，不足预期793.5万东说念主，8月前值从804万东说念主下修至786万东说念主，本周五将公布10月非农处事数据。好意思联储议息会议和好意思国大选日益周边，金融商场歧视缓缓由乐不雅转向严慎，商场存在一定避险情感。国内方面，稳增长计谋出台期待预期接近尾声，商场存眷”一揽子增量计谋领域较大“具体落地情况。基本面方面，LME库存下降1875吨至274225吨；国内铜社会库存较上周四统计下降0.95万吨至21.01万吨；需求方面，铜价走势反复，卑劣接货意愿偏弱，现货升水周内下行。商场存眷，一是好意思国大选，二是国内稳增长，宏不雅事件的不笃定性也带来价钱扭捏，本月末和下月初细心存眷好意思国大选，在两位候选东说念主心焦下会带来商场避险情感，从资金来看也以流出为主，因此短期应严慎为上。不外，在国内经济补助预期配景下，商场最终可能再次回至国内，并存眷政府在稳增长方面的计谋预期及落地，因此铜价即使出现回调预测空间也并不大，四季度总体或仍以高位区间颠簸为主。

镍&不锈钢：

隔夜LME镍跌0.72%报15905好意思元/吨，沪镍跌0.43%报123890元/吨。库存方面，昨日 LME 镍库存增多2910吨至146154吨，昨日国内 SHFE 仓单减少78吨至26227吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水保管负数；入口镍升贴水高涨50元/吨至-100元/吨。镍矿方面，当今印尼镍矿升水来看，仍然保管在此前水平，但据悉商场部分价钱依然出现一定着落。不锈钢方面，原材料挺价意愿较强，不锈钢价钱偏强运行，但需求仍为连累，上周周内89家社会库存环比增多1.15万吨至103万吨。硫酸镍产业链来看，原材料现货价钱小幅着落，盐厂利润得以补助，然则卑劣需求行将插足淡季，总需求也将缩小。详细来看，原材料价钱均有松动，尽管镍铁挺价意愿较强，但需求仍为连累，且库存端累库压力显明，存眷逢高沽空契机。

氧化铝&电解铝：

氧化铝颠簸偏强，隔夜AO2501收于4991元/吨，涨幅0.28%，合手仓减仓31手至23.7万手。沪铝颠簸偏强，隔夜AL2412收于20795元/吨，涨幅0.07%。合手仓减仓1304手至20.5万手。现货方面，SMM氧化铝价钱涨至4950元/吨。铝锭现货升水收至10元/吨，佛山A00报价涨至20520元/吨，对无锡A00贴水280元/吨，卑劣铝棒加工费包头河南临沂合手稳，新疆南昌广东无锡上调30-50元/吨；铝杆1A60加工费上调50-70元/吨；6/8系加工费下调148元/吨。河南洛阳发布重沾污天气橙色预警，氧化铝企业连接限停，供给扰动逻辑合手续推涨氧化铝。跟着旺季转淡、电解铝需求呈现下滑征兆，供给端高位稳增，库存去化节拍放缓。基本面下压、但在氧化铝强势带动和品种间套利空间撑合手下，大跌可能性较低或保管高位颠簸。

锡：

沪锡主力跌0.40%,报254460元/吨，锡期旅社单7425吨，较前一日增多28吨。LME锡跌1.10%,报30970好意思元/吨，锡库存4680吨，减少25吨。现货商场，对2410云锡升水500-800元/吨，交割升水300-600元/吨，小牌贴水0-200元/吨，入口贴水700-800元/吨。价差方面，12-01价差-340元/吨，01-02价差-560元/吨，沪伦比8.22。一方面，缅甸锡矿复产预期仍存，何况在缅甸入口矿减少的情况下国内冶真金不怕火减产幅度不足预期。另一方面，印尼新总统依然精良上任，印尼镍矿开垦配额依然缓缓放开，不摒除印尼锡配额会缓缓放开的可能性。详细导致供应预期转差，而国内社会库存依然集会两周累库，商场对于大厂复产后去库完结的预期取得加强。在供应端不笃定性汲引，何况商场风险偏好转低，短期价钱或将回来颠簸，存眷现货商场成交情况与社会库存走势。

锌：

沪锌主力跌0.04%,报25070元/吨，锌期旅社单25506吨，较前一日减少597吨。LME锌跌0.87%,报3127.0好意思元/吨，锌库存243325吨，减少3750吨。现货商场，上海0#锌对2411合约升水20-35元/吨，对均价贴水10-20元/吨；广东0#锌对沪锌2412合约升水55-80元/吨，粤市较沪市贴水70元/吨；天津0#锌对沪锌2411合约升水40-110元/吨，津市较沪市升水60元/吨。价差方面，12-01价差+145元/吨，01-02价差+190元/吨，沪伦比8.02。国外冶真金不怕火减产预期抬升，何况已因韩国YP依然减产等原因导致国外精深锌供应实足预期裁汰。同期因国外减产导致的实足锌矿流入中国，从9月好意思国及澳洲入口环比续增可见该逻辑依然运行传导，锌比价运行快速下行。上周LME 0-3 premium虽因新加坡集会两日大幅交仓从高位升水58.25好意思元/吨降至15.35好意思元/吨，但 11月合约占比40%+以上多头仍在，仍需警惕国外大户资金博弈带来的来去挤仓风险。短期来看，单边与比价风险均高，提出不雅望。

工业硅：

29日工业硅颠簸偏弱，主力2412收于12800元/吨，日内跌幅2.62%，合手仓减仓13649手至15.97万手。现货小幅上调，百川参考价11880元/吨，较上一往来日上调35元/吨。其中#553各地价钱区间回升至11200-12100元/吨，#421价钱区间涨至12100-12850元/吨。最低交割品回来#553价钱涨至11100元/吨，现货贴水收至1840元/吨。云南领域减产下，硅厂运行罢手让利囤货以待枯水期，买卖商出货节拍相似运行放缓，现货止跌回稳。近期光伏计谋出现新变化，为硅产业带来一定情感助力，但现时实足压力难以撑合手盘面合手续上行，预测延续颠簸调整为主。

碳酸锂：

昨日碳酸锂期货2501合约跌1.9%至74900元/吨。现货价钱方面，电板级碳酸锂平均价高涨450元/吨至74050元/吨，工业级碳酸锂平均价高涨450元/吨至69900元/吨，电板级氢氧化锂着落50远/吨至67145元/吨。仓片面，昨日仓单增多130吨至44345吨。供应端，周度产量环比增多66吨至13423吨，产量增幅收窄，锂矿、锂盐入口环比下降。需求端，现时仍处旺季，部分企业开工情况较好，但全体行将转入淡季，部分企业示意预测产量环比有所下滑。库存端，总库存延续去库节拍，周度碳酸锂库存环比下降1.8%至约11.65万吨，在廉价的配景下，卑劣及中间方法有所补库，上游库存有所减少，卑劣库存增多6%至约3.19万吨，其他方法增多1.7%至约3.86万吨，冶真金不怕火厂减少9.1%至约4.6万吨。现货端进展分叉，高品性/品牌货进展强势，且知道一定采购难度，而商场对于仓单刊出庞杂示意一定担忧，而11-12价差缓缓走扩，在这么的配景下，卑劣采购自行加工或表面的转抛空间绽开，刊出仓单压力或有缓解。11月排产或有惊喜，商场情感有所回暖，但需要闪耀库存流向反馈卑劣依然有所补库，短期补库力度或将放缓，且若价钱进展偏强，卑劣采购积极性或将转弱，而坐蓐能源或将增多，难以对价钱变成强能源。

能源化工类

原油：

周二油价连接下行，其中WTI 12月合约收盘着落0.17好意思元至67.21好意思元/桶，跌幅0.25%。布伦特12月合约收盘着落0.30好意思元至71.12好意思元/桶，跌幅0.42%。SC2412以513.1元/桶收盘，着落2.9元/桶，跌幅为0.56%。上周好意思国原油和制品油库存下降。狂放25日当周，原油库存减少57.3万桶。汽油库存减少28.2万桶，馏分油库存减少146万桶。拜谒炫夸，经济学家均合计好意思国联邦储备理事会将于11月7日将其要津利率下调25个基点，超越90%的绝大无数经济学家预测好意思联储将于12月再次将利率下调四分之一个百分点。自好意思联储上月开启了期待已久的宽松周期以来，包括毁坏者支拨和处事数据在内的经济音信一直进展强盛。鄙人周，好意思国总统大选以及好意思联储议息会议在即，商场不笃定性较高，油市信心枯竭，价钱承压运行。

燃料油：

周二，上期所燃料油主力合约FU2501收跌2.01%，报2967元/吨；低硫燃料油主力合约LU2501收跌2.99%，报3864元/吨。低硫方面，跟着套利船货不绝抵达，前期供应垂危的情况取得改善。此外，本周预测将有来自印度尼西亚和巴西的货色抵达新加坡，低硫燃料油库存将更为充足，同期卑劣船加油需求也较为端庄。高硫方面，近期伊朗出口减少在一定程度上收紧了外盘供应；此外，中东地区地缘时事和船只绕行或将给近期套利货流入带来不笃定性。预测短期高、低硫完全价钱仍将奴才油价波动，高硫或暂时偏强。

沥青：

周二，上期所沥青主力合约BU2412收跌0.62%，报3231元/吨。尽司库存仍在去化，但商场对于过去供需全体较为悲不雅。跟着朔方天气渐冷，需求缓缓由北向南诊治，朔方地区需求减少较为显明，南边地区还有部分赶工需求撑合手；而11月国内真金不怕火厂沥青排产环比小幅增多，供需方面全体或显宽松。短期来看，山东地区部分真金不怕火厂知道坐蓐，下周仍有真金不怕火厂复产转产接洽，预测在沥青供需端枯竭显明驱动的配景之下，完全价钱和裂解价差全体以偏弱为主，存眷年末冬储需求。

橡胶：

周二，狂放日盘收盘沪胶主力RU2501着落160元/吨至17750元/吨，NR主力着落125元/吨至14145元/吨，丁二烯橡胶BR主力着落30元/吨至14920元/吨。昨日上海全乳胶16950（-150），全乳-RU2501价差-935（-130），东说念主民币搀杂16850（-50），东说念主混-RU2501价差-1035（-30），BR9000皆鲁现货15500（-100），BR9000-BR主力620（+100）。10月25日当周，自然橡胶青岛保税戋戋内库存为5.89万吨，较上期增多0.03万吨，涨幅0.51%。10月25日当周，青岛地区自然橡胶一般买卖库库存为22.00万吨，较上期增多0.65万吨，涨幅3.04%。统统库存27.89万吨，较上期增多0.68万吨。泰国原料价钱连接着落，存眷第20号台风对海南岛的短时强降雨影响；受到加价情感影响，加价前夜轮胎厂商库存有所消化，需求刚性合手稳，供需矛盾趋弱下胶价偏弱颠簸。存眷NR仓单数目刊出情况，以及泰混非标价差走强的情况。

聚酯：

TA501昨日收盘在4862元/吨，收跌2.45%；现货报盘贴水01合约90元/吨。EG2501昨日收盘在4530元/吨，收跌2.58%，基差减少24.5元/吨至14元/吨，现货报价4587.5元/吨。PX期货主力合约501收盘在6830元/吨，收跌2.65%。现货商谈价钱为826好意思元/吨，折东说念主民币价钱6786元/吨，基差收窄30元/吨至-106元/吨。新加坡一套90万吨/年的乙二醇安装于近期泊车检会，时代在30-40天，11月份部分供应减量。江浙涤丝产销全体尚可，平均产销估算在100%略偏上。聚酯负荷在92.5%近邻，需求季节性转淡下，涤丝产销低迷，聚酯库存抬升，对聚酯高负荷的可合手续性担忧。TA安装变动不大，全体连接保管高开工，后续检会接洽有限，供应充足，对于TA价钱上方变成压力；乙二醇本周检会量缓缓减少，11月重启安装增多，供应端趋于宽松，港口库存回升，全体价钱承压。存眷地缘政事对老本端原油价钱的影响，以及卑劣需求撑合手不足拖拽聚酯价钱的可能。

甲醇：

周二，太仓现货价钱2457元/吨，内蒙古北线价钱在1995元/吨，CFR中国价钱在290-295好意思元/吨，CFR东南亚价钱在345-350好意思元/吨。卑劣方面，山东地区甲醛价钱1065元/吨，江苏地区醋酸价钱2720-2850元/吨，山东地区MTBE价钱5375元/吨。详细来看，供应方面非论是国内如故入口，都保管在较高水平，需求方面当今MTO开工率高位，传统卑劣需求变动不大，虽有窄幅回升但显明弱于往年水平，总库存诚然偏高，但连接大幅增长概率不高。当今基本面矛盾不是很大的情况之下，预测甲醇价钱在2300至2550区间窄幅颠簸。

聚烯烃：

周二，PP方面华东拉丝主流在7470-7600元/吨；利润端，油制PP毛利-188.35元/吨，煤制PP坐蓐毛利-246.27元/吨，甲醇制PP坐蓐毛利-484.67元/吨，丙烷脱氢制PP坐蓐毛利-1021.13元/吨，外采丙烯制PP坐蓐毛利-202.5元/吨。PE方面，华东HDPE现货商场主流价钱在8150元/吨，较上一责任日上调20元/吨；华东LDPE主流价钱10800元/吨，较上一责任日上调100元/吨；华北LLDPE主流价钱8370元/吨，较上一责任日上调50元/吨；聚乙烯期货主力收盘8116元/吨，较上一责任日下调64元/吨；利润端，油制聚乙烯商场毛利为571元/吨；煤制聚乙烯商场毛利为1236元/吨。详细来看，诚然当今地缘的不笃定性导致原油价钱波动较大，何况商场对于计谋的预期仍然较为乐不雅，然则从基本面的角度来看，聚烯烃供应方面进展较为知道，而需求将旯旮走弱，除非供应端出现大领域减产，不然聚烯烃价钱大幅上行的可能性不大。

聚氯乙烯：

周二，华东PVC商场价钱下调，电石法5型料5330-5420元/吨，乙烯料主流参考5600-5800元/吨傍边；华北PVC商场价钱稳中略跌,电石法5型料主流参考5250-5370元/吨傍边，乙烯料主流参考5400-5750元/吨；华南PVC商场价钱下调，电石法5型料主流参考5440-5540元/吨傍边，乙烯料主流报价在5530-5650元/吨。供应端，旺季缓缓插足尾声，真金不怕火厂开工运行下降；需求端，从水泥发运率和螺纹钢表不雅需求的数据来看，房地产施工也将缓缓降温，管材和型材的开工以及商场成走时行下滑，跟着气温的下降，朔方地区将插足冬休阶段，因此需求会缓缓下降；库存方面，上游真金不怕火厂限制产量，积极去库，但终局需求进展偏弱，社会去库显明受阻。详细来看，卑劣需求同比进展欠安，何况旺季行将完结，诚然预测供应也将同比下降，但除非有超预期减产，基本面仍然偏空，近期计谋预期对PVC价钱影响较大，商场波动率增多，现阶段商场仍处于弱履行和强预期的博弈阶段，需要存眷后续经济数据是否有企稳迹象。

尿素：

周二尿素期货商场延续残障颠簸相貌，现货商场无数依旧知道，个别地区价钱略有调整。当今山东临沂商场价钱1800元/吨近邻，日环比上调10元/吨。昨日尿素行业日产量波动至18.73万吨，后期在环保要素及11月中旬气头企业停产预期下日产仍有下降预期，但需要时代完结。需求端撑合手依旧有限，工业卑劣刚需采购，农业需求鼓动平缓。部分地区价钱接近前低水平，商场采购活跃度略有汲引、厂家新单成交也有所改善，但当今区域间产销有显明分化，全体撑合手力度不足。详细来看，尿素供需两头变化依旧不显明，商场也枯竭新增驱动或音信指引，预测尿素期货价钱仍以颠簸趋势为主，存眷国际商场音信扰动及期货商场关连品种走势。

纯碱：

周二纯碱期货价钱走势回落，但全体趋势上仍处于颠簸相貌。现货商场报价保管知道，买卖商方法报价奴才盘面有所回落，主流地区重碱送到买卖价钱要点回落至1500元/吨近邻。近期检会企业增多，行业开工率昨日降至86.62%，其他主流地区仍有安装处于减量坐蓐中，供应端扰动有所汲引。需求端暂无显明改善，卑劣采购按需为主，浮法玻璃行业仍有产线冷修，纯碱刚需合手续靠近进修。全体来看，纯碱期价朝上冲破受阻，但探讨商场对11月初蹙迫会议及关连计谋仍有预期，短期盘面或插足颠簸相貌，始终在供需宽松相貌下压力仍存。存眷供应变化水平、宏不雅计谋导向及玻璃期价走势，策略方面可存眷多玻璃-空纯碱套利策略。

玻璃：

周二玻璃期货价钱冲高回落，现货商场涨势依旧，国内浮法玻璃商场均价1299元/吨，日环比高涨12元/吨。昨日一条900吨日熔量产线冷修，玻璃在产产能已降至16万吨以下。玻璃现货成交连接保管高位，昨日无数地区玻璃产销率延续100%以上高位，沙河地区90%傍边逗留。全体来看，玻璃基本面连接旯旮好转，预测盘面保管坚挺运行趋势。商场对计谋预期依旧较强，期价波动也依旧较大，闪耀合手仓风险。存眷玻璃现货成交合手续情况、多玻璃-空纯碱套利策略。

农产物类

卵白粕：

周二，CBOT大豆着落，因供应量大和南好意思天气改善。11月合约价钱再次靠拢前期低点。之前作物透露炫夸，好意思豆收割89%，低于商场预期的91%，高于昨年的82%和五年均值78%。跟着好意思豆产量创记载收割，阿根廷大豆面积或出现十年多最大的扩展，巴西栽种面积也将增多，南好意思供应压力增多，群众大豆价钱承压。机构数据炫夸，巴西10月大豆出口料458万吨，低于之前预估的463万吨。好意思豆盘面恭候大选遵循的进一步指引。国内方面，卵白粕偏强颠簸，华北物流担忧以及油粕比解套令商场坚挺，但好意思豆再次回落规定了盘面上方空间。周度数据炫夸，卵白粕库存较为充裕，因需求仍偏疲软。国内豆粕当今往来中枢在国内商场，价钱预测偏强颠簸，波动率趋窄。操作上，极少多单参与。

油脂：

周二，BMD棕榈油高涨，因库存偏低和产量下滑。马币下滑和技艺性买盘提振商场。原油期价合手平，之前重挫，因对供应中断的担忧缩小，群众油脂商场报价奴才走低。商场恭候月底的高频数据，之前10月1-25日数据炫夸出口增多产量下滑，库存或将下滑。国内方面，三大油脂回落，菜籽油跌幅最大，其次是豆油，棕榈油坚挺。当今油脂产地累库欠安，国内油脂去库，供给是当今行情的主驱动。现货成交分化，豆油相对较好，棕榈油和菜籽油保管刚需采购。策略上，买油卖粕连接合手有。

生猪：

周二，生猪期价延续偏弱进展，主力合约当日收十字星。昨日世界猪价颠簸着落，商场全体成交情况一般，终局需求暂无改善，毁坏进展欠安。供需博弈，价钱小幅平庸调整。本日早间猪价稳中偏弱，不外价钱连日走低后，或有挺价情感撑合手，商场预期明日报价或止跌回稳。技艺上，四季度生猪供应预期增多，毁坏进展不足预期，二育间歇出栏难以对猪价变成合手续撑合手。在生猪期价要点下移的情况下，生猪远期合约保管反弹作念空的判断。

鸡蛋：

周二，鸡蛋主力2501合约颠簸向下，日收跌1.05%，报收3494元/500千克。现货价钱知道，卓创数据炫夸，昨日世界鸡蛋价钱4.7元/斤，环比合手平，其中，宁津粉壳蛋4.65元/斤，黑山商场褐壳蛋4.4元/斤，环比合手平；销区中，浦西褐壳蛋4.98元/斤，广州商场褐壳蛋4.85元/斤，环比合手平。终局商场需求尚可，买卖商采购积极性一般，销区各商场趁势购销为主，无数商场批发价钱知道，个别小幅涨跌调整。中始终来看，供给增多预期不变，保管偏梦想路，提出前期空单严慎合手有，警惕反弹风险。后市重点存眷需求及朔方地区供给变化对现货价钱的影响。

玉米：

周二，玉米、 淀粉窄幅波动，当日历价归附前日跌幅。现货商场，东北地区玉米价钱有涨有跌，吉林及辽宁地区玉米价钱自若， 黑龙江地区商场价钱小幅高涨，随产区新粮连接上市，成交价钱保管低位，农户惜售情感渐浓，买卖商进货量偏少，商场成交放量有限。深加工企业多以保管压价收购，极少企业上调价钱。港口收购价钱昨日下调10-20元/吨，当今商场购销略显僵合手。华北玉米商场价钱延续残障运行。集会几天山东深加工企业门前到货车辆保管在千辆以上，辽宁地区粮源顺价到货，企业不绝下调收购价钱。销区玉米商场价钱稳中偏弱，受期价及到货老本下降影响，买卖商远期预售报价小幅下调，周初商场不雅望情感强，成交未几。朔方港口列队严重，且沿海地区卑劣企业担忧后期或受台风影响，船期连接推迟，企业倾向采购现货，现货询价增多。技艺上，玉米主力2501合约短期受制于40日均线压制，期价进展上行承压，均线压制影响期货商场的成交情感。技艺上，短线存眷1月合约2250元/吨整数关隘压力，若灵验冲破期价有望颠簸上行。

软商品类

白糖：

昨日原糖期价窄幅整理，主力合约收于22.08好意思分/磅。广西制糖集团报价区间为6380~6400元/吨，下调20元/吨；云南制糖集团报价区间为6260~6310元/吨，报价合手稳；加工糖厂主流报价区间为6430~6550元/吨，部分下调20~70元/吨。印度食物部预测2024/25榨季的糖产量为3300万吨，简略欢跃国内2900万吨的年毁坏量以及坐蓐酒精所需的450万吨糖。一位政府官员示意，2024/25榨季糖厂的结转库存为790万吨，而上一榨季运行时为600万吨。原糖处于南北半球热门轮流阶段，暂无冲破，期价合手续窄幅整理。对于印度出口问题暂时仍以不出口评估。国内糖厂开榨较昨年提前，当今商场不雅望情感重，短期预测期价连接保合手区间相貌，暂难冲破。存眷11月1日，2日糖会情况。

棉花：

周二，ICE好意思棉高涨0.28%，报收70.56好意思分/磅，CF501着落0.85%，报收14000元/吨，新疆地区棉花到厂价为15181元/吨，较前一往来日下降36元/吨，中国棉花价钱指数3128B级为15464元/吨，较前一日下降23元/吨。国际商场方面，宏不雅层面的扰动仍需存眷，基本面变化有限。好意思国大选及好意思联储11月议息会议周边，当今看特朗普从头上台及好意思联储11月降息25BP概率较大，存眷是否会有超预期变化。基本面来看，好意思国新棉不绝上市，截止10月27日，好意思棉得益过程52%，周环比增多8个百分点，同比略快。国内商场方面，新棉也在不绝上市中，采摘过程快于好意思棉，北疆新棉采摘基本完结，南疆采摘加快中，机采棉收购价钱略有上移，截止10月28日，新疆地区机采棉收购价钱指数6.34元/公斤，较前一日高涨0.01元/公斤。卑劣需求来看，纺织企业开机负荷增速放缓， 产制品库存从头运行积攒，基本面撑合手有限。详细来看，近期郑棉暂无较强驱动，预测保管低位颠簸走势。

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